2026年最新の運用見通しにおいて、米国市場は新たな局面を迎えています。FRBの金利政策が平時モードへと移行する中、これまで市場を牽引してきた超大型ハイテク株一強の相場から、盤石なキャッシュフローと高い配当創出能力を持つオールドエコノミー・優良製造業への見直し買いが周期的に発生しています。
このマクロ経済の地殻変動において、NYダウが強みを発揮する局面があることは歴史が証明しています。景気後退局面や金利高止まり局面において、強固な参入障壁を持つダウ30銘柄は優れたディフェンシブ性を示します。しかし、市場環境がいかにダウ銘柄に有利に働いたとしても、「余計なコストを払い続ける正当性」にはなりません。インデックス投資の本質は「市場平均を最小の摩擦コストで享受すること」にあります。相場の好不況にかかわらず、年率0.5％以上の差は確実に投資家の手取りリターンを侵食します。
